截至二零一一年九月三十日止，，本集團物業投資及發展業務之營商環境依然困難。中國內 地（「中國」）廣東省物業市場整體仍然競爭激烈。本集團之物業項目發 展主要在廣東省，期內業務並不活躍。

本集團於廣東省中山市之已落成待售物業－永勝廣場擁有超過440個住 宅單位，座落於一幢三層高之商場及停車場上。該物業地處交通便利之 黃金地點，兼有高尚河畔景觀。中山市物業市場競爭激烈。現代化設計 之物業供應充足。由於商場空置，住宅單位之入住率持續下降。管理層 致力於該等物業之市場推廣活動及竭力改善該商場之經營。期內本集 團於永勝廣場之租金收入減少7.6%。於回顧期內，本集團已售出1個住 宅單位。於二零一一年九月三十日，本集團尚有223個住宅單位仍未售 出，其中有118個住宅單位已租出。

有關於從化白天鵝寶源房地產開發有限公司（「從化寶源」）之投資，獲 准延長從化寶源合營期限之機會仍然很低。本集團過往年度之財務報表 已就從化寶源所持有之物業作出全數減值虧損撥備。

 

於二零一零年十月TCL實業控股（香港）有限公司（「TCL」）完成認購事 項後，添利百勤油田服務（英屬維爾京群島）有限公司（「添利百勤」） 分別由Termbray Natural Resources Limited（本公司之全資附屬公 司） 、King Shine Group Limited及TCL擁有45.9%、44.1%及10.0%權 益。添利百勤不再為本公司之附屬公司，而成為本公司之聯營公司。添 利百勤之資產及負債不再併入本集團之綜合財務報表。

添利百勤集團之最近期財政年度年結日為二零一零年十二月三十一日。 就採用權益會計法而言，由於本集團認為另行刊發添利百勤集團於二零 一一年三月三十一日之經審核綜合財務報表乃為不實際可行，故已使用 添利百勤集團截至二零一零年十二月三十一日止年度之經審核綜合財務 報表來編製本集團之最近期經審核財務報表。

於本回顧期間，本集團已就添利百勤集團(作為一家聯營公司)於二零 一一年一月一日至二零一一年六月三十日止六個月期間之未經審核業績 採用權益會計法入賬。於二零一一年七月一日至二零一一年九月三十日 止期間之重大交易亦已經調整。於可比較報告期間，本集團已就添利百 勤集團於二零一零年四月一日至二零一零年九月三十日止期間之未經審 核業績作為終止經營業務下之附屬公司入賬。

於二零一一年一月一日至二零一一年六月三十日期間，添利百勤集團實 現營業額191,000,000港元。於回顧期內，添利百勤集團在中國內地及 海外尤其是中東提供高端油田技術解決方案的能力深受好評。憑藉其具 備豐富海外經驗的高度敬業的專業工程團隊，添利百勤集團已開始物色 於中東之非中國油田營運商的市場機會以便進一步擴大其海外客戶基 礎。為了進一步提升其在油田技術方面的資格，添利百勤集團於二零一 一年上半年透過收購涉足油田設備的研發及製造。董事認為，添利百勤 集團於本回顧期間的整體表現尚算令人滿意。

本集團應佔添利百勤集團之可識別資產及負債之淨公允值內包含 66,338,000港元未完成合約有關之無形資產，該金額乃根據收入法釐 定。有關無形資產於其估計可使用年期內(一至兩年)根據管理層對未 完成合約之溢利變現所作預計進行攤銷。截至二零一一年九月三十日止 本財政期間，本集團分佔聯營公司業績已計入與其未完成合約有關之該 無形資產攤銷31,900,000港元。該無形資產之餘下金額預期將於截至 二零一二年三月三十一日止財政年度攤銷。

添利百勤集團於本財政期間完成的大多數合約均為於二零一零年十月時 之未完成合約。故於本財政期間本集團應佔添利百勤集團的大部份經營 業績已被未完成合約有關的無形資產攤銷所扺銷。

添利百勤集團之主要客戶已收購多個大型海外油田儲量，這令富經驗之 油田工程及顧問服務的需求激增。添利百勤集團擁有提供綜合性油田開 發設計及顧問服務之技術知識並在業內以來自中國之最佳油田服務公司 之一而著稱。期內添利百勤集團在開發中東新客源方面取得重大進展， 及目前正就此努力工作，而這將為添利百勤集團確保未來之業務增長。

添利百勤集團已加強與國內客戶之技術交流並為其國內客戶引進國外先進技術。管理層預期這將協助添利百勤集團於近期未來加強其市場推廣、銷售能力及國內銷售額。

 

本集團仍持有大量資金約5.93億港元，並已存入香港大型財務機構主要 作短期銀行存款。

 

全球經濟正從二零零八年爆發之全球金融危機中逐漸復甦。但現今歐債 危機對全球經濟復甦有不可預知的影響。美國及中國正面臨全球金融危 機後之各種挑戰。美國經濟復甦速度遜於預期。在中國，中央政府已出 台多項緊縮貨幣政策以冷卻其經濟，尤其是過熱之房地產市場及高通脹 率。本集團相信，中國將繼續在未來全球經濟復甦中扮演重要角色。本 集團有信心可把握該等良機，抓緊各種可建立本身獨有優勢之機遇，開 拓中國新業務。

物業投資及發展近幾年一直為本集團之主要業務，而本集團已投入大量 資源在中國物業市場物色投資機會，尤其是廣東省。然而，由於廣東省 之物業市場競爭激烈，本集團於回顧期間並無收購任何土地或物業，但 本集團將於未來會繼續在中國物業市場物色投資機會。

添利百勤集團正在執行海外市場(尤其中東)的多個項目。該等項目將 持續數年時間。本集團相信中國國有石油公司將會繼續投資海外油田。 由於添利百勤集團於海外油田擁有豐富經驗並與中國國有石油公司保持 非常良好之關係，本集團相信添利百勤集團很可能從中國國有石油公司 投資海外油田的資本開支中受益。本集團對添利百勤集團之未來表現持 審慎樂觀態度。

本集團將繼續經營其物業投資及發展業務，並透過其於添利百勤集團之 權益從事油田工程及顧問服務。本集團將謹慎探索各種投資機會以使本 集團之長期表現保持穩定增長。另一方面，本集團不能忽視目前存在之 若干潛在風險因素，例如油價及商品價格波動、利率走勢、全球經濟復 甦進程及自然災害等。本集團對來年業務持審慎樂觀態度，並深信能提 升其競爭力及為其股東創造價值。